ØRSTED-AKSJEN KOLLAPSER: HVA SKJEDDE I 2025?
Ørsted A/S (ORSTED.CO), Danmarks fornybarkjempe og en europeisk pionér innen havvind, har opplevd et dramatisk fall i aksjekursen gjennom 2025. Aksjen handles nå til rundt 117 DKK – ned nesten 64 % så langt i år og over 80 % lavere enn toppnoteringen fra 2021. Hovedårsaken er Trump-administrasjonens aggressive politikk mot offshore vind i USA, hvor Ørsted har store investeringer. Prosjekter er kansellert, permitteringer gjennomført og verdier skrevet ned. I tillegg ble det hentet inn nær 60 milliarder DKK i en utvannende emisjon. Selv om salget av 50 % av Hornsea 3-prosjektet ga sårt tiltrengt kapital, er analytikere fortsatt skeptiske. Aksjen handles langt over estimert verdi, og mange spør nå: Kan Ørsted reise seg igjen – og hva betyr dette for Norges offshoreambisjoner og energisamarbeid i Nordsjøen?
Derfor falt Ørsted-aksjen så kraftig
Ørsted har hatt et katastrofalt 2025. Med over 60 % nedgang i aksjekursen har selskapet mistet milliarder i markedsverdi og mye av sin tidligere glans. Trump-administrasjonens tilbakeslag mot offshore vind har rammet spesielt hardt – USA var en kjernekomponent i Ørsteds vekststrategi. Når tillatelser ble suspendert og prosjekter avblåst, forsvant store deler av inntektsgrunnlaget nærmest over natta.
I tillegg meldte Ørsted om et svakt tredje kvartal, med lav vindproduksjon og netto tap. Mens ledelsen forsøkte å skape ro med uttalelser om en "avrisikofisert balanse", reagerte markedet kun med en liten opptur på under 2 %. Investorene frykter både politisk risiko og intern operasjonell svikt.
Massiv emisjon og nedskrivninger
I oktober hentet Ørsted inn hele 59,56 milliarder DKK (~9,35 milliarder USD) gjennom en sterkt utvannende emisjon. Tiltaket styrket likviditeten, men reduserte verdien for eksisterende aksjonærer kraftig. Dette slo også inn i nordiske investeringsmiljøer, hvor Ørsted lenge har vært sett på som en grønn "safe bet" av pensjonsfond og private investorer.
64 % kursfall i 2025
Over 80 % ned fra toppen i 2021
Utvanning gjennom stor emisjon
US-prosjekter stoppet eller kansellert
Tvil rundt langsiktig strategi og ledelse
Ørsted har vært en inspirasjon for norsk havvindutvikling. Nå stilles det spørsmål ved hva kollapsen betyr for videre samarbeid i Nordsjøen og norske ambisjoner offshore.
Tiltak for å sikre fremtiden
Ørsted har igangsatt flere tiltak for å stabilisere situasjonen. Et av de mest betydningsfulle grepene var salget av 50 % av Hornsea 3, et av verdens største offshoreprosjekter, til Apollo-administrerte fond for 6,5 milliarder USD. Transaksjonen ga en nødvendig kontantstrøm og sendte positive signaler om selskapets gjenværende verdier.
Samtidig ble det annonsert 2 000 stillingskutt som del av et større kostnadsprogram. Det rammer også ansatte i Danmark, og gir ekko i hele Skandinavia. Disse grepene signaliserer at Ørsted tar strukturelle utfordringer på alvor – men det vil ta tid før markedet er overbevist.
Europeisk fokus og grønn visjon
Til tross for krisen holder Ørsted fast ved sitt mål om 95 % fornybar produksjon innen utgangen av 2025, og netto nullutslipp innen 2040. Strategien dreies nå mer mot Europa, hvor politisk støtte og regulatoriske rammer er mer stabile. Dette åpner også for nye muligheter i samarbeid med norske aktører innen havvind og grønn teknologi.
Hornsea-salget ga kapitalbuffer
Kostnadskutt inkluderer 2 000 oppsigelser
Fokus flyttes mot EU-prosjekter
Grønne mål ligger fortsatt fast
Muligheter for norsk-dansk samarbeid
Selv om tilliten er svekket, kan Ørsted fortsatt spille en sentral rolle i det nordiske energiskiftet – om de leverer på de nye prioriteringene.
Analytikernes vurdering og veien videre
Per november 2025 er analytikerne fortsatt skeptiske. Ørsted-aksjen handles til rundt 117 DKK, men et DDM-basert estimat antyder at virkelig verdi ligger nærmere 70,76 DKK – altså 66 % lavere. Tekniske indikatorer viser fortsatt "selg", og usikkerheten rundt amerikansk energipolitikk gir lite støtte til en varig oppgang.
På plussiden peker flere på muligheter i Europa – særlig Hornsea 3 og nye Nordsjøprosjekter – som potensielle drivere. For Norge betyr det at Ørsteds suksess eller fall kan påvirke leverandørindustrien, grønn teknologiutveksling og klimamål som er avhengige av samarbeid i regionen.
Kan aksjen snu trenden?
Langsiktige investorer ser fortsatt potensial i Ørsted, spesielt med selskapets ledende posisjon innen havvind. Men flere kvartaler med bedre resultater og strategisk stabilitet må til for å gjenopprette troverdigheten. I mellomtiden vil volatiliteten trolig fortsette, og Ørsted vil være et barometer på den globale tilliten til grønn energi.
Aksjen er overpriset ifølge DDM-modell
Teknisk analyse gir "selg"-signal
Mulig opptur fra EU-vindprosjekter
Amerikansk politikk fortsatt usikker
Betydning også for norsk energibransje
Konklusjon: Ørsted er i krise, men fortsatt en aktør med stort potensial. Norske aktører bør følge nøye med på hvordan selskapet håndterer neste fase.
