Home » Investeringer »

ANROP VS. SALG FORKLART MED ENKLE EKSEMPLER

Lær det grunnleggende om kjøp og salg med enkle eksempler som viser hvordan gevinst og tap fungerer for hver opsjonstype.

Hva er kjøpsopsjoner og salgsopsjoner?

Kjøpsopsjoner og salgsopsjoner er to grunnleggende instrumenter i opsjonshandel. Disse finansielle kontraktene gir innehaveren rett – men ikke plikt – til å kjøpe eller selge et spesifikt aktivum til en forhåndsbestemt pris før en viss utløpsdato.

Her er en enkel oversikt:

  • Kjøpopsjon: Gir innehaveren rett til å kjøpe et underliggende aktivum til en spesifisert pris (innløsningspris).
  • Salgopsjon: Gir innehaveren rett til å selge et underliggende aktivum til innløsningsprisen.

Disse instrumentene brukes i stor grad i aksjemarkeder, men kan gjelde for alle aktivaklasser, inkludert råvarer, valutaer og indekser. Tradere bruker opsjoner enten til spekulasjon eller for å sikre eksisterende posisjoner.

Komponenter i en opsjonskontrakt

For å begynne å forstå hvordan kjøps- og salgsoptioner fungerer, må du bli kjent med de viktigste elementene i enhver opsjonskontrakt:

  • Innløsningspris: Den spesifikke prisen som aktivumet kan kjøpes eller selges til.
  • Utløpsdato: Den siste datoen opsjonen kan utøves.
  • Premie: Den totale kostnaden for å kjøpe kjøps- eller salgsoptionen; Dette betales på forhånd av kjøperen til selgeren.

Opsjoner klassifiseres som enten in the money, at the money eller out of the money, avhengig av hvordan innløsningsprisen sammenlignes med gjeldende markedspris på eiendelen.

Oversikt over grunnleggende strategi

Hovedfordelen med opsjoner er deres evne til å gi kontroll over et større antall aksjer eller eiendeler til en brøkdel av prisen, på grunn av gearingen de tilbyr. Dette øker imidlertid også potensiell risiko. Her er et raskt overblikk:

  • Kjøpere av kjøpsopsjoner: Tjener når prisen på eiendelen går opp.
  • Salgskjøpere: Tjener når prisen på eiendelen går ned.
  • Selgere av kjøpsopsjoner: Håper at prisen på eiendelen holder seg under innløsningsprisen.
  • Selgere av kjøpsopsjoner: Håper at prisen på eiendelen holder seg over innløsningsprisen.

Det er viktig å forstå samspillet mellom prisbevegelser, innløsningspriser og premier for å ta lønnsomme beslutninger med kjøpsopsjoner og salgsopsjoner. De neste avsnittene går gjennom praktiske eksempler for å tydeliggjøre hvordan fortjeneste og tap (P&L) fungerer i hvert tilfelle.

Kjøpopsjon: Eksempler på gevinst og tap

La oss se på et eksempel på en kjøpsopsjon for å forstå hvordan gevinst og tap spiller inn. Anta at du tror at aksjekursen til et selskap, XYZ Ltd, vil stige på kort sikt. For øyeblikket handles XYZ Ltd til £50 per aksje.

Kjøpsdetaljer for kjøpsopsjon

  • Innløsningspris: £55
  • Betalt premie: £2 per aksje
  • Kontraktsstørrelse: 100 aksjer (typisk for standardopsjoner)
  • Total investering: £2 × 100 = £200

Scenario 1: Aksjekursen stiger til £60

  • Du utøver kjøpsopsjonen din til £55.
  • Markedsprisen er £60, så din umiddelbare verdi per aksje er £5 (£60 - £55).
  • Profitt per aksje = £5 - £2 = £3, eller £300 totalt (3 × 100).

Konklusjon: Kjøpsopsjonen gir en nettofortjeneste på £300, som motvirker den opprinnelige investeringen på £200 og gir £100 i totalfortjeneste.

Scenario 2: Aksjekursen forblir på £52

  • Markedsprisen er under strike-kursen på £55, noe som gjør opsjonen ute av pengene.
  • Du velger å ikke utøve den.
  • Totalt tap = Betalt premie = £200.

Konklusjon: Det maksimale tapet du lider som kjøpsopsjon er premien du opprinnelig betalte.

Viktig innsikt for kjøpsopsjonskjøpere

  • Oppsiden er praktisk talt ubegrenset hvis aksjekursen stiger kraftig.
  • Ulempen er begrenset til premien investert.
  • Break-even-punkt = Innløsningskurs + Premium = £55 + £2 = £57.

Dette sammendraget viser at kjøp av kjøpsopsjoner kan være en kostnadseffektiv bullish strategi, spesielt når store prisbevegelser forventes innen et kort vindu.

Skrive kjøpsopsjoner

På den annen side betyr salg (eller skriving) av en kjøpsopsjon å påta seg forpliktelsen til å selge aksjen hvis kjøperen utøver opsjonen. Slik kan det se ut:

  • Innløsningspris: £55
  • Mottatt premie: £2 per aksje

Resultater for callselger

  • Hvis prisen holder seg under £55, utløper opsjonen verdiløs, og selgeren beholder £200.
  • Hvis prisen går over £55, for eksempel til £60, må selgeren selge aksjer til £55, tape £5 per aksje, men tjene £2 i premie, noe som gir et tap på £3 per aksje, eller totalt £300.

Konklusjon: Callselgeren har begrenset oppside (mottatt premie), men står overfor potensielt ubegrensede tap hvis aksjekursen skyter i været.

Investeringer lar deg øke formuen din over tid ved å bruke pengene dine i aktiva som aksjer, obligasjoner, fond, eiendom og mer, men de innebærer alltid risiko, inkludert markedsvolatilitet, potensielt kapitaltap og inflasjon som eroderer avkastningen. Nøkkelen er å investere med en klar strategi, riktig diversifisering og kun med kapital som ikke kompromitterer din økonomiske stabilitet.

Investeringer lar deg øke formuen din over tid ved å bruke pengene dine i aktiva som aksjer, obligasjoner, fond, eiendom og mer, men de innebærer alltid risiko, inkludert markedsvolatilitet, potensielt kapitaltap og inflasjon som eroderer avkastningen. Nøkkelen er å investere med en klar strategi, riktig diversifisering og kun med kapital som ikke kompromitterer din økonomiske stabilitet.

Salgopsjoner: Eksempler på gevinst og tap

Salgopsjoner fungerer motsatt av kjøpsopsjoner – de lar innehaveren selge et aktivum til en forhåndsbestemt pris. Investorer kjøper salgsopsjoner når de forventer at aksjekursen vil falle. La oss analysere hvordan det fungerer ved hjelp av et enkelt scenario.

Kjøpsdetaljer for salgsopsjon

  • Underliggende aktivum: XYZ Ltd
  • Gjeldende markedspris: £50
  • Innløsningspris: £45
  • Betalt premie: £1,50
  • Kontraktsstørrelse: 100 aksjer
  • Total investering: £150

Scenario 1: Aksjekursen faller til £40

  • Når markedet faller under innløsningskursen på £45, utøver du salgsopsjonen din.
  • Du selger aksjer til £45 mens markedsprisen er £40, og tjener £5 per aksje.
  • Nettofortjeneste = £5 - £1,50 premie = £3,50 per aksje, eller £350 totalt.

Konklusjon: Salgsopsjonen genererer en betydelig fortjeneste når aksjen faller, noe som rettferdiggjør den investerte premien.

Scenario 2: Aksjekursen stiger til £48

  • Markedsverdien er over innløsningsprisen (£45), så salgsopsjonen er out of the money.
  • Du utøver ikke og lar opsjonen utløpe verdiløs.
  • Du taper hele premien – £150.

Konklusjon: Tapet er begrenset til den betalte premien, noe som gir en relativt lavrisiko måte å spekulere i fallende priser på.

Break-even og maksimale scenarioer

  • Break-even-punkt = Innløsningskurs - Premium = £45 - £1,50 = £43,50.
  • Maksimal fortjeneste: Hvis aksjen faller til null, er maks gevinst = £45 - £1,50 = £43,50 × 100 = £4 350.
  • Maksimalt tap: Hvis aksjen holder seg over £45, er tap = £150 i premie.

Dermed representerer kjøp av salgsopsjoner en bearish strategi med begrenset tap og betydelig oppside.

Skrive salgsopsjoner

Selgere av salgsopsjoner samtykker i å kjøpe aksjen til innløsningskursen hvis kjøperen utøver opsjonen. Her er hva det innebærer:

  • Innløsningspris: £45
  • Mottatt premie: £1,50 per aksje

Resultater for selger av salgsoptioner

  • Hvis aksjen holder seg over £45, beholder selgeren £150 – beste scenario.
  • Hvis aksjen faller til £40, er forpliktelsen å kjøpe aksjen for £45. Umiddelbart tap = £5 - £1,50 = £3,50 per aksje, eller £350 totalt.

Konklusjon: Selgere av salgsoptioner utsetter seg for potensielt høye tap hvis aktivumet faller kraftig, men de beholder innkrevde premier når prisene holder seg stabile eller stiger.

INVESTÉR NÅ >>